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bob网投:预警!光伏风险加速累积大洗牌迟早要来!

发布时间:2022-07-14 16:48:07 来源:bob网络平台 作者:bob官网网站点击量:6


  而过去两周内,据能源一号统计,包括隆基、中环、高景、京运通等占93%国内产量的8家硅片大厂大陆续调价,最高涨幅达6.7%。与此同时,组件环节已正式回到“2元时代”。

  价格会永远这样涨下去吗?过往大家的预测几乎全被“打脸”,但产业发展终有规律起伏。

  整体上,光伏目前依然处于关键的技术迭代与阶段性产能领先的螺旋上升期。而供应链的剧烈博弈,加速了各路企业经营业绩的明显分化;加之鱼龙混杂参差不齐的资本聚集,产业“火爆”的背后,变数在叠加,风险也在同步集聚,“产业一片大好”并不适用于所有玩家。

  “双碳”大趋势下,火爆异常的光伏产业,必然在某个“临界点”迎来新一轮的洗牌。当然,任何“洗牌”,都没有绝对的“好”,也没有绝对的“坏”。一些企业倒下,一些企业留下,一些企业乘势夯实竞争优势。

  就如《动物庄园》里的游戏,强者吞噬了弱者,优秀的淘汰了落后的,拳头大的打赢了拳头小的,商业竞争极其残酷,有企业崛起,有企业陨落,历来如此。

  只是,倒下的,抑或是留下的,会是你的企业吗?——无疑,新一轮的扩张中,无论是历经市场洗礼的老牌龙头,还是部分疯狂的新进入者,部分企业的“赌性”非常明显。

  黑鹰光伏综合各方信息认为,促成新一轮大洗牌的变量和要素,重点包含以下这些方面:

  ★第一,产能的扩张已堪称“疯狂”。2020年,可统计的光伏产能投资为4000亿,2021年超过了8000亿,而黑鹰团队最新统计发现,2022上半年的产能投资已超过6000亿!

  ★第二,与第一条相伴随,即使全球需求猛增,但以产业链核心环节的产能投资与预期,供需必然会在某个节点出现绝对的过剩,一些环节的产能预期已是目前市场需求的四倍五倍甚至更多。

  ★第三,多种力量和要素推动下,供应链价格整体已涨了两年,但显然不可能永远涨下去,一旦未来价格在某个临界点掉头向下,甚至狂降,产业链可能随之发生剧烈波动。

  ★第四,供应链博弈下,各路巨头的“垂直一体化”堪称疯狂,2022年以来更加明显,在新的“竞合”中,未来必然在产业链不同环节中出现激烈的彼此“踩踏”。

  ★第五,全球各路资本疯狂涌入光伏赛道,其中有制鞋的、做服装的,甚至有养猪的。鱼龙混杂的资本,能否在产业剧烈跌宕与洗牌中,继续分到一杯羹?

  ★第六,很多企业(特别是新进入者)产能投资还处于重资产投资的初期布局,如果不久后市场行情暴跌,那这样的企业风险基本接近无限大,这样的例子在光伏发展史中已数不胜数。

  ★第七,光伏产业正进入新一轮技术迭代的周期(N型)。过往的产业历史证明,光伏行业的长期“赢家”,通常都是能够在长期技术迭代和短期产能扩张中很好把握平衡的企业。“双碳”大背景下,平衡不好两者的企业,风险加大。

  ★第八,根据行业资深观察者蒋静老师的分析:产能领先,只是短期优势,是内卷的根源。随着产能疯狂扩大,技术红利会加速消失,最终变成比拼成本,直至产能过剩,部分产能开始淘汰,最终仅剩少数寡头赚取基本利润。

  ★第九,通常,由于光伏企业普遍对存货减值比较敏感,所以产业链终端对持续的涨价祖自宏出现报复性反弹,一旦出现需求下滑、产品价格看跌的时候,全行业就会普遍采取按需采购的策略,导致跌价加剧。

  而站在上游龙头企业的角度来看,有规模和成本优势的企业也会选择顺势降价,在景气度弱的时候,杀伤潜在竞争对手,提高对行业竞争格局的把控。届时,不少企业必然被“杀伤”。

  ★第十,伴随新一轮洗牌及洗牌后,光伏企业、企业家、政府和金融机构,以及整个光伏产业均更加成熟,这意味着,光伏企业更是要凭“本事”和“实力”吃饭,曾经一夜暴富的神话很难再有,企业大而不能倒的情况很难再发生。终归,市场的归市场,商业的归商业,我们都需要“按市场规律发展和做事”。

  众所周知,身处一个兼具成长性、变化性和周期性的行业,中国光伏已经经历过2008年金融危机、2011—2012年欧美双反、2018年“531新政”三次下行周期与洗牌。

  但今时不同往日,“双碳”大背景下,“坡长雪厚”的光伏已不用担心整体的“共识”问题,其作为最火爆的投资“赛道”,洗牌的逻辑与结果,可能和过往都有所不同。

  当然,本文仅是一家之言,意在提示风险。黑鹰光伏曾撰文分析认为,以下十种光伏企业最有可能在新一轮竞争与洗牌中加速被“出清”:

  ★第一种,跨界幅度太大,但无制造基因,无技术储备,资金支持成迷,临时搭台疯狂挖人,这样的企业要注意了。

  ★第二种,误把产能的短期优势当作长期优势,把短期的战术竞争力当作整体的战略竞争力,产业一旦发生剧烈变动,类似企业可能积重难返。

  ★第三种,一些企业巨量投资的节点选择充满“赌性”,特别是一些新进入者产能投资还处于重资产投资的初期布局,如果不久后市场行情暴跌,那这样的企业风险基本接近无限大。

  ★第五种,企业家热衷玩资本,喜欢在资本市场不断“瞎折腾”,在创新制造和实业方面根基不牢的制造企业迟早出问题。

  ★第六种,疯狂扩张的同时,企业如果负债率激增,现金流紧张兮兮,库存高企,三角债严重的话就危险了。

  ★第七种,没有创新精神,骨子里不具备创新基因,失去创新能力和动力,特别是跟不上新一轮技术迭代的企业迟早会被淘汰。

  ★第八种,企业管理粗放,管理与机制建设远远跟不上规模发展和疯狂扩张步伐的企业,压力和风险也不小。

  ★第九种,光伏产业的竞争环境与格局愈发复杂,自我定位不清晰的企业很危险。“双碳”下,你是谁,你是否融入了“竞合链条”,你要往哪里去?

  ★第十种,“双碳”背景下,产业火爆发展的同时,企业内部却矛盾重重,包括管理层与大股东的矛盾,管理层拉帮结派,家族企业内部矛盾等等,光伏过往的历史已证明,无尽的内部矛盾与内斗过后,企业常常被内耗,无心研发创新及市场化拓展,企业最终一蹶不振甚至最终倒闭。返回搜狐,查看更多


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